EIN GROSSER FEHLER ERSCHEINT IN BITCOIN BULLISH BIAS: WETTEN AUF STEIGENDE ZINSERHÖHUNGEN

Es gibt jetzt mehr Händler, die es vorziehen, Bitcoin zu halten, als ihn zu verkaufen, um frühere Gewinne zu realisieren. Dies ist ein Hinweis auf einen bevorstehenden großen Preisboom für die Flaggschiff-Kryptowährung, die bereits um fast 1.380 Prozent von ihrem Tiefpunkt im Jahr 2020 von $3.858 gestiegen ist (Daten von Coinbase).

BITCOIN-AUFSTIEG ZUM RUHM

Einer der stärksten Rückenwinde für den Bitcoin-Markt sind die niedrigen Zinsen. Sie zeigen, dass sich Banken billigeres Kapital von der Federal Reserve leihen konnten. Das wiederum ließ die Aussicht auf eine Liquiditätsspritze für die Wirtschaft steigen. In der Folge drohte der US-Dollar überversorgt zu werden. Also fiel sein Wert im gesamten Jahr 2021.

Bitcoin stieg wegen seines Anti-Fiat-Narrativs. Investoren sahen ihn als Zufluchtsort gegen einen schwindenden Dollar und beriefen sich dabei auf seine begrenzte Angebotsobergrenze von 21 Millionen Token gegen einen unbegrenzten Greenback. Die milliardenschweren Hedge-Fonds-Manager Paul Tudor Jones, Stan Druckenmiller und Scott Minerd sagten, dass die ultraniedrigen Zinsen die Preise der Kryptowährung weiter antreiben würden.

Bis jetzt hat sich Bitcoin gemäß den Erwartungen entwickelt. Der BTC/USD-Wechselkurs stieg um das Zweifache und erreichte im März 2021 ein Rekordhoch von 61.778 $, nachdem sich eine Reihe von Unternehmen dazu entschlossen hatte, Bitcoin Investor in ihre Bilanzen aufzunehmen (lesen Sie Tesla, MicroStrategy).

In der Zwischenzeit haben Giganten wie Mastercard, Visa, BNY Mellon, Goldman Sachs, Morgan Stanley und PayPal in dem Glauben, dass wohlhabende Investoren eine Nachfrage nach Bitcoin-bezogenen Investitionsdienstleistungen starten würden, Krypto-fokussierte Funktionen auf ihrer Legacy-Plattform angekündigt. Es scheint also, dass Bitcoin endlich von einem Vermögenswert, den Warren Buffett einst „Rattengift im Quadrat“ nannte, zu einem neuen institutionellen Augenschmaus wird.

Aber die Frage bleibt: wie lange kann die Bitcoin-Preisrallye anhalten? Der erste Riss zeigt sich auch im Namen möglicher Zinserhöhungen.

ZINSERHÖHUNG!

Eine schneller als erwartete wirtschaftliche Erholung in den Vereinigten Staaten und optimistische Arbeitsmarktdaten, die Wachstum sowohl im Faktor- als auch im Dienstleistungssektor signalisieren, haben Händler dazu veranlasst, ihre Wetten auf Zinserhöhungen irgendwann im nächsten Jahr zu erhöhen. Eurodollar-Futures, ein weithin verfolgtes Maß für Zinserwartungen, zeigen, dass die Fed den Zinssatz bis 2022 von nahe Null anheben würde, gefolgt von drei weiteren erwarteten Erhöhungen bis Anfang 2024.

Dies steht in scharfem Kontrast zu dem, was die Fed-Beamten auf ihrer letzten Sitzung beschlossen haben: Dass sie die Zinsen mindestens bis 2024 nahe Null halten würden, um die Inflation über ihr Benchmark-Ziel von 2 Prozent ansteigen zu lassen. Der Bitcoin stieg in diesem Jahr entgegen der lockeren geldpolitischen Erwartungen weiter an – selbst als die Wachstumsaussichten zu einem dramatischen Anstieg der Renditen von Staatsanleihen mit längeren und kürzeren Laufzeiten führten.

Der Ansatz der Fed, ihr monatliches Anleihekaufprogramm in Höhe von 120 Milliarden Dollar herunterzufahren, könnte ihre Absicht signalisieren, die Zinsen zu erhöhen, sagte Brian Nick, Chef-Investmentstratege bei Nuveen, der Financial Times. Er merkte jedoch an, dass er Zinserhöhungen nicht früher als 2023 kommen sieht.

Er erinnerte aber daran, dass die Zahl der Notenbanker, die eine Zinserhöhung favorisieren, von Dezember 2020 auf März 2021 gestiegen ist. Das könnte die Fed in eine unsichere Position bringen.

Bitcoin wurde zu diesem Zeitpunkt bei $57,500 gehandelt.